中国外汇交易中心8月25日受权公布最新人民币汇率中间价，1美元对人民币报6.7852元，较上一交易日下调11个基点。与此同时，欧元兑人民币中间价报7.8791元，整体来看人民币汇率在近期延续了温和的双向波动格局。
从市场运行情况看，近期在岸与离岸人民币对美元汇率保持在6.78一线附近运行，波动区间相对有限。美元指数在99关口上方一线徘徊，虽然未能明显走强，但也未出现大幅回落，这为人民币汇率提供了一个相对平稳的外部环境。
推动近期人民币汇率相对稳定的因素主要有几方面。从国内来看，稳健向好的经济基本面为人民币提供了重要支撑，出口保持韧性，货币政策保持灵活适度，市场对人民币资产的配置需求总体稳定。从外部来看，美元指数持续在100关口下方运行，美元的弱势格局降低了人民币的被动贬值压力。
本周是影响汇率走势的关键节点。杰克逊霍尔全球央行年会将于8月28日召开，美联储主席沃什将发表关键演讲，市场对其政策立场高度关注。同时，美国7月核心PCE通胀数据也将于本周公布，该数据是美联储判断通胀走向的重要依据，其结果将直接影响市场对美联储下一步行动的预期，进而影响美元与人民币的比价关系。
从利率期货市场来看，目前市场对美联储9月维持利率不变的概率预期约为58.6%，加息25个基点的概率约为41.4%，两种预期接近五五开。这种高度不确定性意味着，任何超出预期的数据或表态，都可能引发汇率市场的剧烈波动。
对于人民币而言，短期来看汇率的双向波动特征仍将延续。中间价的温和调整也显示出央行对汇率保持”有管理的浮动”的政策取向，既不会放任人民币单边大幅升值，也不会容忍过度贬值，稳定的汇率预期依然是政策的重要考量。
业内普遍预期，在出口韧性与美元弱势的共同作用下，人民币汇率短期有望维持相对稳定，但也不排除因外部事件冲击出现阶段性波动的可能。企业应继续坚持”汇率风险中性”原则，合理运用远期、期权等套期保值工具，规避汇率波动对经营与财务的冲击。
展望后市，人民币汇率的走向将更多取决于国内外经济基本面的相对变化以及美联储货币政策的实际路径。只要中国经济保持稳健运行、美元不出现趋势性大幅反弹，人民币汇率就有望在合理均衡水平上保持基本稳定，双向波动、区间震荡将是主要运行形态。
杰克逊霍尔年会与PCE数据落地之前，市场方向仍存变数。投资者应密切关注美元指数能否守住99关口这一关键信号，并结合自身风险偏好，避免在事件驱动的高波动时段重仓押注单一方向。